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伟德国际平台app下载中心 家纺三巨头娱乐购彩专家专栏业绩骤降疑似铺路股权激励

来自:www.wdgjpt.sbs日期:2013-08-28 11:32:35
在另外两家家纺公司先后推出股权激励之后,家纺三巨头之一的娱乐购彩专家专栏(002397.SZ)也于日前推出了自己的股权激励方案。只是在推出方案前,娱乐购彩专家专栏业绩大幅下降近50%,这不禁让人怀疑,公司是否为提前为激励计划埋下伏笔。

根据娱乐购彩专家专栏公布的股权激励方案,包括董事涂云华在内的137名核心管理人员将被授予890万份股票期权,其中首次授予股票期权803万份。股票期权将分四期行权,每期可行权数量占获授数量的比例均为25%。

行权条件分别是:以2012年度的净利润为基数,2013至2016年公司净利润增长率分别不低于55%,85%,115%,145%。并且,2013年净资产收益率不低于7%,后三年均不低于8%。

按照娱乐购彩专家专栏之前在半年报中的预计,公司2013年前三季度最多盈利不超过5528.09万元,如果公司达到2013年业绩目标,那么公司至少需实现净利润8950万元。这意味着公司四季度需实现净利润约3422万元,同比实现翻番增长。

但实际上,娱乐购彩专家专栏似乎已经提前做好了准备。公司2012年业绩大幅下降近50%,而富安娜(002327.SZ)和罗莱家纺(002293.SZ)都实现了不同程度的增长。尤其是2012年下半年,娱乐购彩专家专栏的业绩“意外”下降尤其显眼。

广发证券的研报指出,娱乐购彩专家专栏历史上常态的下半年净利润占比区间在60%-70%,而2012年出现较大波动,下半年净利润下降到20%附近。本次考核目标对应下半年净利润占比约为47%,向正常水平靠近。

原本下半年是娱乐购彩专家专栏利润的“丰收期”,在上市之后的2010年和2011年,四季度的净利润分别占到当年净利润的53%和40%,但在2012年,半年时间却非正常下降至只有五分之一的水平。

由于较低的参考基础,娱乐购彩专家专栏看似较高的行权条件其实并非遥不可及。公司2013 年业绩考核增速较高,其后考核增速逐年下移。以2012年的净利润为基础,相当于2013-2016年净利润同比上年增速不低于55%、19.35%、16.22%、13.95%。

也正是因为如此,广发证券指出,股权激励的业绩要求也相当于恢复到略超2009 年的净利润水平。从股权激励的净利润绝对值看,并非创新高。但要恢复到2009 年净利润水平,公司下半年需要保持收入较高增长的同时,严控期间费用率。

娱乐购彩专家专栏8月27日收于12.4元,上涨3.51%。

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